नई दिल्ली। स्पेशल सिचुएशन फंड में निवेश की प्रक्रिया फंड मैनेजर की सिचुएशन के असर को समझने की काबिलियत और डीप एनालिसिस पर निर्भर करती है। फंड मैनेजर का मुख्य काम ऐसी कंपनियों की पहचान करना है जो किसी खास इवेंट या ट्रांजिशन से गुजर रही हैं, जिससे उनके भविष्य की संभावनाओं में बड़ा बदलाव आ सकता है, ऐसे समय में जब मार्केट अभी भी नतीजे को लेकर अनिश्चित हों।
जब संभावित सिचुएशन की पहचान कर ली जाती है तब डीप रिसर्च शुरू होता है। फंड मैनेजर कंपनी की बैलेंस शीट, कैश-फ्लो की ताकत, प्रतिस्पर्धी स्थिति, मैनेजमेंट की काबिलियत और काम करने की क्षमता की बारीकी से जांच करते हैं। इसका मकसद यह पता लगाना होता है कि समस्या अस्थायी और संभालने लायक है या यह स्ट्रक्चरल समस्याओं को दिखा रहा है। इस असेसमेंट में अक्सर संभावनाओं, संभावित स्थितियों और उनके संभावित असर का आकलन करना शामिल होता है।
क्या है स्पेशल सिचुएशन फंड?
स्पेशल सिचुएशन फंड में पोर्टफोलियो पर काम आमतौर पर धीरे-धीरे होता है। लमसम पैसा लगाने के बजाय, जैसे-जैसे क्लैरिटी बढ़ती है, वैसे-वैसे चरणों में पोजीशन बनाई जाती हैं। क्योंकि ऐसी स्थितियां अप्रत्याशित रूप से सामने आती हैं, इसलिए फंड हमेशा पूरी तरह से इन्वेस्टेड नहीं रह सकता है। सही मौके का इंतजार करने के दौरान, फंड समय-समय पर ज्यादा कैश लेवल रख सकता है।
इन इन्वेस्टमेंट को आमतौर पर रेगुलर मॉनिटरिंग की जरूरत होती है। फंड मैनेजर नियमित रूप से ओरिजिनल इन्वेस्टमेंट थीसिस को देखते हैं, ताकि लगाए गए अनुमान की जांच की जा सके। अगर हालात उम्मीदों के विपरित है जैसे कि रेगुलेटरी अप्रूवल में देरी, फाइनेंशियल स्थिति खराब होना, या मैनेजमेंट की गलतियां - तो पोजीशन कम की जा सकती है या उससे बाहर निकला जा सकता है।
एक बार जब असली वजह जैसे कि कंपनी में सुधार, रीस्ट्रक्चरिंग, या रेगुलेटरी क्लैरिटी पूरी हो जाए, तो इन्वेस्टमेंट को बनाए रखने का कोई कारण नहीं रह जाता, भले ही कंपनी लगातार अच्छा परफॉर्म करती रहे। फंड मैनेजर बाहर निकलने और नए मौके की तलाश करते हैं और कैपिटल लगाने का फैसला ले सकते हैं। समय पर बाहर निकलने और कैपिटल रीसाइक्लिंग पर ध्यान देना स्पेशल सिचुएशन फंड्स को ट्रेडिशनल इक्विटी फंड्स से अलग बनाता है।
ऐसा ही एक फंड है ICICI Prudential India Opportunities Fund, जो आउटकम-ड्रिवन इन्वेस्टमेंट अप्रोच के साथ तय स्पेशल सिचुएशन्स पर फोकस करता है। इस डिसिप्लिन की वजह से इन्वेस्टर्स को अच्छा रिटर्न मिला है, 31 दिसंबर, 2025 तक 3 साल का CAGR 23.14%, 5 साल का CAGR 27.23% और शुरू से （जनवरी 2019） CAGR 21.02% रहा है।
लेखक - अभिषेक गुंबर - फाउंडर , Gumber Invest and Realtors
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